IBM的软件销售额亮丽，是否意味企业软件业就要否极泰来了呢。分析师说，是的，但只有少数特定领域是如此。
上周IBM发布2004年第四季及全年度财报，其中第四季软件销售额比一年前成长7%，Tivoli系统管理产品的销售额更激增25%，WebSphere中介软件营收扩增18%。以上数据令人对企业软件业的整体前景更加乐观。IBM更期待2005年获利成长率会达到二位数字，反映企业IT支出稳定的环境。
但分析师警告，蓝色巨人预测乐观，并不表示软件业景气会全面恢复快速成长。
“IBM的财报结果看来相当不错，但其实并没有那一项特别突出，让你有把握说景气复苏的趋势确立。”Susquehanna金融集团分析师Gregg Moskowitz说。
IT支出并未带动所有的软件销售额全面扬升，事实上复苏只是零星分布，只有某些行业和公司受惠，今年展望特别看好的是：信息安全、管理、基础设施和分析软件，以及规模大的软件公司。
分析师预测，今年软件市场整体而言只会比去年小幅成长，只不过少数成长领域的成长率会相当可观。根据对大公司信息长所做的调查报告，JP Morgan预估，2005年软件支出可望成长4%到7%，低于2004年预估的8%到10%。
不过，JP Morgan分析，某些软件公司今年可望鹤立鸡群，受惠于企业投资与软件相关的计划，像是为遵守文件纪录归档法令、翻新软件基础设施和安装商业智能应用等。
“这些市场开始成熟，同时大多数次级领域成长减速。”JP Morgan元月发布的报告说。报告也指出，软件不再是高成长行业。
但成长机会总是有的。美林公司19日出炉的报告说：“我们相信，IBM第四季的软件数字很强，显示12月软件业的表现应该不错。看来是年终消化预算的季节性效应发威使然。”
其它软件商的业绩也有起色。本月稍早，Siebel Systems表示，第四季营收高于分析师预期，反映授权费收入和代管应用销售回升。甲骨文公司也传出上一季盈余年增率达32%。
Moskowitz指出，第四季IBM表现优异之处，像是商业整合中介软件与管理，恰好与竞争对手Tibco、Mercury等公司的同类产品业绩强劲呼应。不过，IBM业绩增强，也得力于美元贬值与收购效应。
一些分析师说，整体软件业不再像以前那么活力十足。根深柢固的软件业者面临企业客户议价的压力，以及开放原始码软件以及Salesforce.com这类软件租赁服务的挑战。
情势似乎对规模较大的公司，例如IBM、微软和甲骨文比较有利，因为他们能提供内容丰富的软件套餐，响应用户希望减少软件供货商数目的需求。相对的，独立的商业智慧公司，例如Business Objects、Hyperion之流，势必面临市场整并的压力。
总之，股东价值管理公司Jeff Embersits分析师说：“软件买气仍在，每个市场都竞争激烈。但看不到什么明显的新利基市场是一家独大的。软件巨人还是会继续在产品中添增新特色和功能。”
